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回复@价值投资是根本: 算力可以重复用的说法也许不是那么准确。如果算力真的像Jason 黄说的那样10年100万倍，你算算会是什么情况？//@价值投资是根本:回
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回复@价值投资是根本: 算力可以重复用的说法也许不是那么准确。如果算力真的像Jason 黄说的那样10年100万倍，你算算会是什么情况？//@价值投资是根本:回复@但斌:一方面算力可以重复用，另一方面计算性能还可以大幅增加，尤其谁也不知道量子计算到底有多大的威力。但是可以肯定的是，未来的算力需求...收起@但斌：我的同事黄海平的思考：
我在思考一个问题：
英伟达的周期，不是源自它“2B”或者“非平台”的属性，而是在于它始终是个“资本品”/“耐用消费品”。
如果一个公司的产品是重复消费的“快速消耗品”，需求量会相对稳定，像食品饮料、在线游戏、煤炭。但如果一个公司的产品，是“资本品”/“耐用消费品”，因为可复用，下游需求量通常会呈现巨大波动性。
所以，杰文斯悖论应用在算力上，有个错误我们之前没注意：模型成本下降，算力效率提升，AI场景确实会得到扩展，算力总需求也会因此大幅提升。但不一样的是，煤炭是一次性消耗资源，而算力是可重复使用的资源；即便每年算力需求总量大幅上升了，但产生算力的ai芯片需求量，也有可能是下降的！
简单来说，因为“可复用资本品”的属性，英伟达产品收入是AI需求的“二阶导”，而收入增速是“三阶导”。
所以，英伟达周期波动性肯定非常大，即便在AI算力需求一直增长的情况下。
备注：个人观点，仅供参考！投资有风险、须谨慎！
我的同事黄海平的思考：
我在思考一个问题：
英伟达的周期，不是源自它“2B”或者“非平台”的属性，而是在于它始终是个“资本品”/“耐用消费品”。
如果一个公司的产品是重复消费的“快速消耗品”，需求量会相对稳定，像食品饮料、在线游戏、煤炭。但如果一个公司的产品，是“资本品...2025-03-04 06:29 · 转发 253 · 讨论 827 · 赞 483
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