引用 巴菲特、芒格谈做空

1. 巴菲特在 2013 年股东大会上的回答：

“ 查理和我对做空都不陌生，我们两个都失败了 。 ”

芒格对做空则表示： “ 我们不喜欢以痛苦地交易来换金钱 。 ”

2. 巴菲特在 2002 年股东大会上的回答：

查理和我过去在上百只股票上有过做空的想法，如果我们实施了，我们可能已经变成了穷光蛋 。 泡沫的演化基于人性，没有人知道什么时候它会破裂，或在破裂之前它会膨胀到多大。

3. 巴菲特在 2001 年股东大会上的回答：

这是个有趣的值得探讨的问题， 许多人被做空毁灭，做空会让你破产 。

你会看到许多股票的价格远远超过其内在价值，股价是内在价值 5-10 倍的现象很普遍，但很少看到股价是内在价值 10-20% 的情况 。所以，你可能认为做空很容易，但实际上不是 。

股票之所以常常价格高估， 是因为背后有推动的力量 。 他们常常可以利用高估的股价来提升价值。例如，股票内在价值为 10 美元，但交易价格是 100 美元，他们可能会把内在价值提升到 50 美元，然后，华尔街会说： “ 看，我们创造了价值！ ”

这个游戏会继续下去，在这个游戏终结之前，作为做空者，你可能已经把钱耗光了 。

长期做多更容易赚钱，你不可能通过做空赚大钱，因为巨大损失的风险意味着你不能下重注 。

我们会永不做空，因为我们太大了。

芒格：做空并看着推动者把股价拉升是非常刺激的，但不值得去体验这种刺激。

不做空、不融资，想死就变得较难了 。